保时捷的价值可能远低于大众的想法

去年年初，大众汽车集团公开分拆保时捷的可能性出现了。随着跑车品牌的单独上市，大众集团将更有能力挑战特斯拉并进一步投资于电动汽车。然而，在过去 18 个月左右的时间里，保时捷 IPO的潜在价值波动很大。有一次，它的价值估计高达惊人的 1100 亿美元。这意味着保时捷可能会变得比整个大众集团更有价值。然而，似乎众多的经济障碍可能会迫使保时捷接受低得多的估值，这几乎是我们刚才提到的数字的一半。

路透社援引参与数十亿美元上市的人士的报道称，保时捷的首次公开募股可能低至 600 亿欧元(按当前汇率计算约为 610 亿美元)。乌克兰正在进行的战争、经济衰退的可能性以及能源短缺是导致预期降低的一些因素。据称，几位顶级保时捷官员尚未就911和 Cayenne 的制造商的估值水平达成一致，而另一位人士表示，投资者尚未确定估值公式。

大众汽车前 20 名股东根本不热衷于保时捷 IPO，因为待售股票数量有限，新股东几乎没有权力。同一位股东表示，从长远来看，首次公开募股不会“创造价值”。

纵观其他豪华汽车制造商并不能为保时捷描绘出一幅美丽的图画。自今年年初以来，法拉利的估值下降了近三分之一，阿斯顿马丁的市值下降了 57%。尽管如此，大众汽车的首席财务官最近表示，尽管存在大量供应链问题，保时捷仍保持韧性，这是 IPO 继续进行的另一个原因。

对于整个大众集团和保时捷个人而言，这一结果将严重影响他们雄心勃勃的电气化目标。尽管保时捷一直对 eFuels 感兴趣，但保时捷希望到 2030 年其汽车销量的 80% 是电动汽车，而大众集团希望到 2030 年拥有超过 25 款电动汽车。关于保时捷 IPO 价值的争论将继续激烈，直到决定最终确定。