保时捷通过 IPO 程序全速前进

一年多前，我们听说保时捷可能正在计划首次公开募股 (IPO)。这将产生大量现金，同时让保时捷和皮耶希家族保留对这家有价值的汽车制造商的控制权，但稍后会更多。

年底，传闻再次浮出水面，但在今年 3 月，保时捷宣布乌克兰战争令人担忧，可能需要推迟上市。从那以后发生了很多来回，保时捷首席执行官奥利弗布鲁姆现在也负责大众汽车，但很明显这家汽车制造商有很多愿意的投资者，可能价值约 850 亿美元。

我们很快就会发现这个估计有多准确，因为保时捷今天宣布了所谓的打算在本月底或 10 月初上市，并在年底前完成上市。

“我们非常欢迎大众汽车监事会支持保时捷股份公司首次公开募股的决定，”布鲁姆说。“这对保时捷来说是一个历史性的时刻。我们相信，作为世界上最成功的跑车制造商之一，首次公开募股将为我们打开新的篇章，增加我们的独立性。这将增强我们进一步执行战略的能力。”

保时捷表示，公司股本分为 50% 的优先股和 50% 的普通股。首次公开募股将提供高达 25% 的在法兰克福证券交易所上市的无投票权优先股。公开募股将在德国、奥地利、法国、、西班牙和瑞士进行，但也将为机构投资者进行私募。保时捷的目标是将股息支付率为保时捷集团国际财务报告准则综合税后利润的 50%，股东将在中期收到。

现有股东包括德国下萨克森州和阿联酋卡塔尔国，现有股东将获得出售股份产生的总收益的 49%。

虽然这对潜在投资者来说似乎是个好消息，但各种分析师认为这对于 IPO 来说可能是一个糟糕的时机。虽然保时捷在2022 年的表现确实不错，但乌克兰的情况并没有好转，由此带来的供应挑战既重大又众多。事实上，这一消息是在俄罗斯停止向德国供应天然气的时候发布的，这给所有行业带来了更大的压力。您的下一个911甚至可能因此而延迟。

此外，特斯拉的埃隆·马斯克 (Elon Musk) 等知名人士预测全球金融危机迫在眉睫，这也是为什么最近的估值远低于最初预计的约 1100 亿美元的部分原因。诚然，这是影响公司价值的一个小因素，但它仍然会产生影响。

那么，为什么现在就继续，而不是等到经济更加稳定且前景看好的时候?毕竟，保时捷并没有为现金流而苦苦挣扎。答案似乎有点邪恶，与保时捷和皮耶希王朝有关。

路透社报道称，根据 IPO 框架协议，“拥有大众 31.4% 股权和 53.3% 投票权的保时捷 SE 将购买保时捷 AG 25% 加一股普通股 [...]比优先股的配售价溢价 7.5%。” Porsche SE 是保时捷股份公司的控股公司，由保时捷和皮耶希家族控制。因此，尽管对整个市场的经济预测充满挑战，但推动 IPO 的决定表明，这些家族只专注于获得对保时捷的更多控制权。正是这些人毫不客气地将赫伯特·迪斯从大众汽车公司赶下台。

在这个阶段，首次公开募股尚未完成。大众汽车基本上已经发布了意向声明，但如果经济崩溃或供应问题恶化(或其他一些因素产生影响)，IPO 仍有可能被推迟。当我们得到它时，我们会为您带来更多。