工业在利率上升的情况下继续增长

CommercialEdge最新报告指出，美联储对抗通胀的努力导致了18个月内的一系列加息。因此，尽管租金增长强劲且空置率较低，但工业建筑开工和销售却出现放缓。

2021年和2022年，工业建筑开工量分别达到5.862亿平方英尺和6.145亿平方英尺，但2023年仅开工1.778亿平方英尺。不断上升的材料和劳动力成本，加上稳定的需求，导致了这种减速。建筑融资壁垒的提高促使许多开发商停止了项目。

尽管利率环境充满挑战，但在回流和强劲的电子商务趋势等积极的长期因素的推动下，工业板块的表现仍优于其他资产。随着通胀消退、利率下降和经济不确定性明显，开发和销售的热情预计将会反弹，尽管不会达到大流行前的水平。

CommercialEdge数据显示，今年7月份工业投资额达269亿美元。平均销售价格从2022年的每平方英尺124美元小幅上涨至2023年的131美元。销售放缓可能源于买家和卖家预期之间的差异。尽管利率影响了销量，但尚未影响平均房价。

截至7月底，在建工业空间面积为5.956亿平方英尺，占总存量的3.2%。自2022年初以来，总计9400万平方英尺的制造项目开始建设。

按存量百分比计算，全美最大的管道位于菲尼克斯(15.9%，正在建设中的面积为5,670万平方英尺)。在达拉斯-沃斯堡，大约有5200万平方英尺在建空间，占总存量的5.7%，紧随其后的是内陆帝国(5.1%，3190万平方英尺)、夏洛特(4.5%，1380万平方英尺))和丹佛(4.5%，1150万平方英尺)。

中西部租金上涨：全国最低

7月末，全国工业空缺率为4.4%，环比下降10个基点。由于利率上升、经济不确定性和电子商务需求的变化，租赁活动也有所减少。报告显示，随着租户寻求简化供应链，转租空间的可用性不断增加。

与此同时，7月份全国工业空间平均租金为每平方英尺7.39美元，同比上涨750个基点，与2023年6月相比上涨6美分。尽管空置率较低，但印第安纳波利斯等市场(上涨3.2%)堪萨斯城(3.6%)和芝加哥(3.9%)的租金涨幅在过去一年中最小。

由于地理限制较少，这些市场可以快速响应不断增长的需求，从而为租户提供谈判筹码，这与租户议价能力较小的港口市场不同。自2021年以来，芝加哥的股价上涨了6.6%，堪萨斯城上涨了9.8%，印第安纳波利斯上涨了14.1%。